近日，各大白酒上市企業(yè)2020年度財(cái)報(bào)以及2021年一季度財(cái)報(bào)已陸續(xù)發(fā)布完畢。在各家交出的“成績(jī)單”背后，釋放了我國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展的哪些信號(hào)?尤其在新冠肺炎疫情影響下的2020年，哪些品牌逆勢(shì)上揚(yáng)?又有哪些品牌“開(kāi)倒車(chē)”?快速恢復(fù)的2021年，白酒各梯隊(duì)又呈現(xiàn)出了哪些不一樣的特點(diǎn)?

■ 頭部品牌集中化趨勢(shì)凸顯

整體來(lái)看，在2020年疫情“大考”之下，上市白酒酒企整體表現(xiàn)依然向好。

據(jù)各家2020年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，19家上市酒企共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2536.10億元，相比2019年總營(yíng)收2417.54億元，同比增長(zhǎng)4.9%。

然而在整體向好的背后，依然是有人歡喜有人愁，不同梯隊(duì)之間也呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。

目前營(yíng)收超百億的頭部陣營(yíng)包括貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、牛欄山，與2019年陣型一致，頭部梯隊(duì)基本穩(wěn)定。北京晚報(bào)《食飲周刊》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2020年度這7家企業(yè)總營(yíng)收2244.57億元，合計(jì)占到總營(yíng)收額的88.5%，2019年度該7家企業(yè)總營(yíng)收2105.01億元，合計(jì)占比87%，顯然白酒行業(yè)內(nèi)“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱”的馬太效應(yīng)仍在持續(xù)，頭部品牌影響力更加凸顯，行業(yè)集中度不斷提升，同時(shí)也意味著中小企業(yè)將面臨著更大的洗牌壓力。

頭部陣營(yíng)中，貴州茅臺(tái)、五糧液與其他品牌繼續(xù)保持著較大差距，地位穩(wěn)固、難以撼動(dòng)。與此同時(shí)，即便在備受疫情影響的2020年，二者營(yíng)收與凈利均保持超過(guò)10%的增長(zhǎng)，自身發(fā)展可謂強(qiáng)勁。

在貴州茅臺(tái)、五糧液穩(wěn)扎穩(wěn)打甚至高歌猛進(jìn)的同時(shí)，洋河股份業(yè)績(jī)卻呈下滑趨勢(shì)。從營(yíng)收來(lái)看，洋河股份已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，2019年?duì)I收231.26億元，同比下降4.28%。2020 年 營(yíng) 收 為211.01億元，同比下降8.76%。此外，值得注意的是，截至5月7日，洋河股份總市值為2804.50億元，不敵瀘州老窖3477.32億元以及山西汾酒3496.75億元，已退居行業(yè)第五。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，此前洋河股份曾表示是公司主動(dòng)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，造成短期內(nèi)業(yè)績(jī)承壓。對(duì)于2021年的發(fā)展，洋河股份經(jīng)營(yíng)目標(biāo)確立為“實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)10%以上”，而洋河股份能否實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)值得關(guān)注。

■ 區(qū)域品牌發(fā)展“冰火兩重天”

營(yíng)收在20至60億元的腰部梯隊(duì)，由今世緣、口子窖、老白干、迎駕貢酒、水井坊、ST舍得六個(gè)品牌組成。然而去年只有今世緣以及ST舍得兩家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利的雙增長(zhǎng)，迎駕貢酒增利不增收，口子窖、老白干、水井坊營(yíng)收與凈利均下滑超過(guò)10%，顯然在過(guò)去一年里，腰部梯隊(duì)承壓明顯。

在該陣營(yíng)中營(yíng)收下滑幅度最大的是水井坊。2020年財(cái)報(bào)顯示水井坊營(yíng)收30.06億元，同比下滑15.06%，凈利潤(rùn)7.31億元，同比下滑11.49%。對(duì)于雙降原因，水井坊在財(cái)報(bào)中表示主要在2020年上半年受疫情影響嚴(yán)重，加之總體以消化庫(kù)存為主，使得公司上半年市場(chǎng)銷(xiāo)售受到較大影響。不過(guò)值得注意的是，2018年至2020年，水井坊營(yíng)收同比增速分別為37.62%、25.53%、-15.06%，凈利增速分別為72.72%、42.6%、-11.49%，營(yíng)收凈利下降趨勢(shì)明顯，與此同時(shí)水井坊人事變動(dòng)較為頻繁，作為區(qū)域名酒代表的水井坊未來(lái)又將如何突圍亦成為業(yè)內(nèi)持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

此外，北京晚報(bào)《食飲周刊》注意到，與頭部品牌營(yíng)收動(dòng)輒幾十億上百億的差距不同，腰部陣營(yíng)品牌營(yíng)收規(guī)模相當(dāng)，例如老白干酒營(yíng)收35.98億元，與排在其后的迎駕貢酒34.52億元，僅相差1.46億元，水井坊營(yíng)收30.06億元與排在其后的ST舍得27.04億元，僅相差3.02億元。競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)可謂“膠著”，這種膠著狀態(tài)亦反映出腰部酒企正處于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。

而低于20億元營(yíng)收的陣營(yíng)中則更是表現(xiàn)出“冰火兩重天”態(tài)勢(shì)，例如2020年度酒鬼酒營(yíng)收與凈利增速分別為20.79%、64.15%，成為當(dāng)之無(wú)愧的年度“黑馬”，與此同時(shí)青青稞酒營(yíng)收、凈利則同比下降39.07%、418.66%，二者之間的對(duì)比亦成為白酒行業(yè)有人歡喜有人愁的生動(dòng)寫(xiě)照。

“目前來(lái)看，疫情加速了中國(guó)酒的分化，名酒與非名酒的差距越來(lái)越大，消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)整個(gè)中國(guó)酒類(lèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)性提升，中高端與高端擴(kuò)容明顯。”白酒分析師蔡學(xué)飛對(duì)北京晚報(bào)《食飲周刊》表示。

■ 一季度業(yè)績(jī)“猛”字當(dāng)頭

“猛”字是2021年一季度多數(shù)白酒品牌業(yè)績(jī)表現(xiàn)的最佳表述。

從營(yíng)收方面來(lái)看，漲幅同比超過(guò)20%的就高達(dá)15家。利潤(rùn)方面，已公布出來(lái)的企業(yè)中，除洋河股份一季度同比下滑3.49%，老白干同比下滑14.59%，其余各家?guī)缀跆幱诒l(fā)式增長(zhǎng)狀態(tài)。

其中，酒鬼酒繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，一季度營(yíng)收9.08億元，同比增長(zhǎng)190.36%，凈利潤(rùn)2.68億元，同比增長(zhǎng)178.85%，遠(yuǎn)高于2019年同期營(yíng)收3.46億元和凈利潤(rùn)7265萬(wàn)元。

山西汾酒一季度表現(xiàn)同樣十分亮眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收73.32億元，同比增長(zhǎng)77.03%，凈利潤(rùn)21.82億元，同比增長(zhǎng)77.72%。同樣遠(yuǎn)高于2019年同期成績(jī)，其在2019年第一季度營(yíng)收40.58億元，凈利潤(rùn)為8.77億元。

通過(guò)各家財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，以伊力特、金徽酒、迎駕貢酒等為代表的區(qū)域酒企同樣在一季度中實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量與利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。然而與2019年度同期相比，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)則明顯表現(xiàn)乏力。

2021年一季度財(cái)報(bào)顯示，伊力特營(yíng)收與凈利潤(rùn)分別為5.44億元、1.31億元，增速分別高達(dá)255.33%和1475.8%，但相比于2019年同期營(yíng)收5.18億元、凈利1.49億元，變化幅度并不大。同期迎駕貢酒營(yíng)收11.48億元，凈利3.69億元，其在2019年同期營(yíng)收11.6億元、凈利潤(rùn)3.53億元，相比之下?tīng)I(yíng)收甚至略有減少。

此外，蔡學(xué)飛指出，受2020年疫情影響，今年春節(jié)期間酒類(lèi)消費(fèi)爆發(fā)帶來(lái)了整體的高增長(zhǎng)，整個(gè)行業(yè)恢復(fù)明顯，但是依然要看到，不少區(qū)域性酒企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后依靠的主要是全國(guó)性短期招商，以及大規(guī)模的渠道投入，在品牌價(jià)值提升與品質(zhì)口感教育層面工作依然比較滯后，這可能是高增長(zhǎng)之后的發(fā)展隱患。

與此同時(shí)，頭部品牌的營(yíng)收占比仍在進(jìn)一步提升，第一梯隊(duì)的7家企業(yè)在第一季度總營(yíng)收達(dá)到了840.68億元，占19家企業(yè)總營(yíng)收944.52億元的89%，市場(chǎng)數(shù)據(jù)繼續(xù)向頭部企業(yè)靠攏。

白酒上市公司2020年度及2021年一季度“成績(jī)單”

單位：億元人民幣

數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司財(cái)報(bào)

■ 酒業(yè)加速優(yōu)勝劣汰

事實(shí)上，近兩年隨著頭部品牌集中化趨勢(shì)凸顯，白酒行業(yè)兩極分化加劇，酒企間的優(yōu)勝劣汰正在加速。

1月19日，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月，全國(guó)釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)釀酒總產(chǎn)量5400.74萬(wàn)千升，同比下降2.21%。其中，白酒產(chǎn)量740.73萬(wàn)千升，同比下降2.46%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)量的下滑，意味著需求的減少，白酒市場(chǎng)沒(méi)有變大反而變小了，在此背景下，名酒企越做越大，將有更多中小區(qū)域酒企面臨著生死考驗(yàn)。

消費(fèi)品營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家肖竹青對(duì)北京晚報(bào)《食飲周刊》表示，目前酒業(yè)品牌的傳播和消費(fèi)者教育成本更高更復(fù)雜，已經(jīng)成為不少區(qū)域酒廠(chǎng)或新生品牌不可承受之痛。尤其是白酒品牌傳播主要陣地從電視大屏幕轉(zhuǎn)移到手機(jī)小屏幕，消費(fèi)者獲取信息的渠道更多來(lái)自熟人和各個(gè)圈層的信息分享和體驗(yàn)分享，對(duì)酒廠(chǎng)品牌的傳播和美譽(yù)度的提升提出新的更高更復(fù)雜的要求。

此外，肖竹青認(rèn)為品牌溢價(jià)和社會(huì)庫(kù)存消化能力決定著企業(yè)興衰，沒(méi)有品牌溢價(jià)能力的酒廠(chǎng)或者供過(guò)于求的酒廠(chǎng)，將很難通過(guò)漲價(jià)來(lái)滿(mǎn)足不斷水漲船高的終端費(fèi)用需求和終端毛利率提升需求。

內(nèi)憂(yōu)外患之下，中小型酒企又該如何突圍?對(duì)此，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為一方面可以借助差異化的品類(lèi)來(lái)塑造品牌，另一方面需要堅(jiān)守品質(zhì)，要么聚焦全國(guó)化做大體量，要么精耕核心市場(chǎng)，建立優(yōu)勢(shì)價(jià)格帶，從而完成企業(yè)的布局與發(fā)展。文/楊琳

標(biāo)簽： 上市 白酒 酒企 兩極分化